Main » 2016 » От ыйа » 8 » В торги за «Алросу» вмешались азиатские фонды и Сулейман Керимов
В торги за «Алросу» вмешались азиатские фонды и Сулейман Керимов
12:42
В понедельник станут известны результаты приватизации АЛРОСА ИА SakhaNews.
8 июля была закрыта книга заявок на покупку 10,9% акций "АЛРОСА", первой приватизируемой компании в этом году. Спрос на акции компании превысил предложение, рассказывали участники рынка, знакомые с ходом размещения. В понедельник, 11 июля, первый заместитель председателя правительства РФ Игорь Шувалов и глава Росимущества Дмитрий Пристансков объявят о результатах приватизации, передает ТАСС.
"АЛРОСА" 7 июля объявила о начале ускоренного формирования книги заявок на участие в продаже 10,9% уставного капитала, или 802,7 миллиона акций. В этот же день книга заявок была полностью собрана, то есть спрос инвесторов, желающих купить акции компании сравнялся с предложенным объемом. 8 июля их спрос превысил предложение. После размещения в собственности Российской Федерации останется 33,1% акций компании. "Переподписка есть.
По разным ценам - разная", - рассказал ТАСС источник на рынке, знакомый с ходом размещения бумаг алмазной компании. По словам аналитиков, цена размещения колеблется в диапазоне 62,5-65 руб. за одну акцию, то есть с дисконтом от рыночной цены. В пятницу акции "АЛРОСА" торговались у отметки 68,53 рубля. Тем не менее конечная цена пока не определена и может отличаться от предварительных оценок.
Источник ТАСС отмечал, что никаких ограничений по ценам заявок на покупку акций "АЛРОСА" в рамках приватизации не установлено. Текущая конъюнктура рынка Размещение акций "АЛРОСА" происходит в условиях восстановления российского рынка акций. В частности, индекс ММВБ с начала года вырос на 19% и сейчас находится около 1900 пунктов - ценового уровня 2008 года. Доля акций "АЛРОСА" в индексе ММВБ составляет 1,37%. Конъюнктура для размещения достаточно благоприятная, считает старший аналитик ИК "Атон" Андрей Лобазов. "Компания поймала пик укрепления цен на алмазы. Кроме того, у "АЛРОСА" были достаточно сильные операционные результаты в I полугодии. Алмазный сектор в позитивной зоне, поэтому момент неплохой.
Единственный негативный фактор - это укрепление рубля. Для "АЛРОСА" это не очень хорошо, но я думаю, что пока это не критичные уровни еще", - считает эксперт. "Цена размещения, сформированная в рамках ускоренного сбора заявок инвесторов, оказалась ниже рынка, поэтому это размещение можно назвать успешным лишь относительно, - говорит старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов.
- В то же время при открытии книги, по данным организаторов, заявки подавались в диапазоне 62,5-65 руб. Таким образом, размещение пройдет по верхней границе, что в целом можно считать успехом на текущем рынке, так как аппетит к риску на глобальных рынках снизился на фоне Brexit и проблем европейских банков". "По слухам, книга заявок переподписана в два раза. С размещением "АЛРОСА" не будет никаких неожиданностей, - отмечает эксперт - аналитик "Финам" Алексей Калачев.
- Поскольку это первое в текущем году приватизационное размещение, организаторы, участники не будут рисковать и разгонять или занижать ставки". Аналитик считает, что стоит ориентироваться на ранее озвучиваемый диапазон цен от 65 до 71 рубля за акцию, поскольку он устраивает всех. "Об этом свидетельствует и рынок - биржевые цены последних дней находятся ровно в середине этого диапазона", - говорит Калачев.
"Полагаю, что закрытие книги с переподпиской, пусть и с дисконтом к рынку, открывает окно для других компаний. Однако участие в будущих размещениях локальных игроков, например РФПИ и ряда НПФ, - вопрос критический для успешности приватизационных сделок", - считает Фролов. Возможные участники приватизации По разным оценкам предварительная цена размещения приватизируемых 10,9% акций "АЛРОСА" может составить от 52 до 57 млрд рублей. Якорными инвесторами могут стать три фонда - миноритария компании - OppenheimerFunds, Lazard и Genesis, готовые потратить около 450 млн долларов на выкуп 5,5% акций, а также РФПИ в партнерстве с арабскими и азиатскими фондами. "РФПИ с партнерами действительно являются одним из потенциальных якорных инвесторов с существенным объемом интереса, но про точный объем спроса говорить рано. Принять участие в сделке могут различные российские и международные инвестфонды", - рассказывал источник, знакомый с ходом размещения.
Также интерес к участию в приватизации "АЛРОСА" проявляют негосударственные пенсионные фонды. НПФ группы "Сафмар" (бывшая группа БИН) "Европейский пенсионный фонд" и НПФ "Доверие" стали инвесторами в ходе размещения "АЛРОСА", сообщили ТАСС в пресс-службе группы, не раскрыв объем участия фондов. "Фундаментально акции "АЛРОСА" являются очень качественным активом. Финансовые показатели компании свидетельствуют о ее устойчивом развитии, поэтому в условиях снижения ставок fixed income (инструментов с фиксированной доходностью - прим. ред.) мы ожидаем продолжения роста стоимости акций на отрезке в несколько лет", - отметил представитель "Сафмар". Источник, близкий к размещению, сообщил ТАСС, что заявки российских инвесторов, в частности негосударственных пенсионных фондов, удовлетворяются частично. "Вероятно предпочтение отдается нерезидентам", - считает собеседник агентства.
Ранее заместитель министра экономического развития Николай Подгузов заявлял, что в ходе размещения "АЛРОСА" национальные инвесторы будут обладать приоритетом, и отмечал возможность полного удовлетворения заявок на приобретение бумаг в ходе размещения для пенсионных фондов. Как "АЛРОСА" выходила на рынок В конце 2013 года "АЛРОСА" провела IPO (первичное размещение акций - прим. ред.), в ходе которого акции компании купили ведущие мировые фонды. В ходе IPO "АЛРОСА" продала 16% акций на 1,3 млрд долларов. Это было крупнейшее размещение в истории Московской биржи и крупнейшее в России с 2006 года. В ходе IPO 2013 года были проданы по 7% акций "АЛРОСА", принадлежащих Росимуществу и правительству Якутии. Еще 2% акций продавал кипрский офшор Wargan Holdings, подконтрольный самой компании. Тогда в числе новых акционеров "АЛРОСА" оказались фонд американского миллиардера Джорджа Сороса, американский инвестиционный фонд Lazard, британский фонд Genesis, инвестфонд Oppenheimer, консорциум инвесторов во главе с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) и "ВТБ Капитал".
В целом более 80% акций "АЛРОСА" из размещенного на Московской бирже пакета приобрели иностранцы, 14% - российские инвесторы. В рамках размещения акции были проданы по 35 рублей за бумагу - по нижней границе объявленного диапазона цен (35-37 рублей за акцию). В настоящее время акционерами АК "АЛРОСА" являются Российская Федерация (44%), Республика Саха (Якутия) - 25%, улусы (районы) Якутии - 8%, в свободном обращении в настоящий момент находится 23% акций компании. После продажи госпакета "АЛРОСА" доля акций компании в свободном обращении вырастет с 23% до 34%.
Планы развития компании "АЛРОСА" - крупнейший в мире производитель алмазов в каратах. Компания занимается разведкой, добычей и продажей алмазов, ведет добычу алмазов на территории Якутии и Архангельской области. В 2015 г. компания добыла 38,3 млн карат алмазов. В 2016 году "АЛРОСА" планирует снизить добычу до 37 млн карат. Компания может позволить себе снижение объемов добычи, поскольку нарастила запасы в 2015 г. в связи с плохой конъюнктурой рынка и снижением цен на алмазы. Запасы "АЛРОСА" на конец 2015 г. оценивались в 22 млн карат алмазов на сумму $2,5 млрд.
По итогам первого квартала 2016 г. они снизились почти на 20%. Сейчас, согласно утвержденной дивидендной политике, "АЛРОСА" может выплачивать в виде дивидендов не менее 35% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2013 г. и 2014 г. компания выплачивала по 10,8 млрд руб. в год в виде дивидендов. По итогам работы за 2015 год "АЛРОСА" выплатит дивиденды в размере 50% от прибыли по МСФО в общем объеме 15,4 млрд рублей. Минфин РФ уже выступил с инициативой о пролонгации нормы выплат дивидендов "АЛРОСА" за 2016 года в размере не менее 50% от прибыли. В 2015 году компания получила чистую прибыль в размере 32,2 млрд рублей против убытка в 16,8 млрд рублей по итогам 2014 года.
В торги за «Алросу» вмешались азиатские фонды и Сулейман Керимов
Правительство и инвесторы продолжают торговаться за алмазный гигант
Государство нашло покупателей на 10,9% акций крупнейшей в мире алмазодобывающей компании «Алроса», но, несмотря на уже сформированную книгу, объявлять конечную цену акций Росимущество и организаторы не спешат.
По информации «Известий», причина в том, что с рядом крупных международных фондов переговоры всё еще ведутся, что может повлиять на итоговую цену размещения. Среди претендентов — фонды Сингапура и Гонконга, а также структуры Сулеймана Керимова. Чтобы подогреть интерес инвесторов, чиновники даже объявили о намерении сохранить уровень дивидендов госкомпаний на уровне 50% чистой прибыли. Такие заявления обычно не делаются в ходе рыночных размещений. Но сейчас случай особый: SPO «Алросы» — первая с 2013 года приватизационная сделка, и от ее результатов зависят дальнейшие продажи госактивов.
О начале SPO (вторичное размещение акций на бирже) «Алросы» правительство объявило в среду вечером, после закрытия торгового дня. Решено было, что сделка пройдет в виде «ускоренной приватизации», то есть не было традиционных road show, проспектов эмиссий, меморандума и т.п.
— Это размещение по своей туманности было похоже на недавнее размещение евробондов России, — поделился впечатлениями один из инвестбанкиров.
Отметим, что июль — не самый активный для сделок месяц, к тому же с конца июня мировые рынки несколько лихорадило от Brexit, поэтому настроения инвесторов трудно угадать.
На данный момент государству принадлежит 43,9% «Алросы». Якутия контролирует 25% акций алмазодобывающей компании, восемь улусов республики владеют около 8% компании (этот пакет не может снижаться). В свободном обращении — 23,07% акций компании. В четверг 7 июля акции «Алросы» упали на 1,5%, до 67,6 рубля при росте индекса ММВБ на 0,1%. Ценным бумагам не помогло даже заявление замминистра экономразвития РФ — руководителя Росимущества Дмитрия Пристанскова. Он сообщил журналистам, что по итогам работы за 2015 год «Алроса» выплатит дивиденды в размере 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, что составит 2,09 рубля на 1 акцию — в общей сумме 15,4 млрд рублей. Такие же дивиденды планируется сохранить и для 2016 года.
Важно отметить, что реестр акционеров «Алросы» закрывается 19 июля, когда уже будут объявлены итоги приватизации, поэтому у инвесторов будет шанс вписаться в дивиденды этого периода. К тому же и в следующие годы не исключено щедрое вознаграждение.
— Министерство финансов выступило с инициативой о пролонгации нормы выплат, предусматривающей не менее 50% от консолидированной чистой прибыли на следующий корпоративный год, и сейчас мы находимся в стадии проработки соответствующего проекта акта правительства, — сказал Дмитрий Пристансков.
Но и без этих щедрых обещаний инвесторам найти покупателей на весь пакет удалось за один день: уже в середине дня книга заявок на SPO была собрана. Организаторы — Sberbank CIB и VTB Capital изначально планировали закрыть книгу заявок 8 июля, но отмечали, что закрытие может пройти и раньше, передавало Reuters.
Как сообщил «Известиям» источник в банковских кругах, до самого вечера организаторы не давали ориентира по цене, хотя книга была собрана. Инвесторов ориентировали на уровень в 62,5–65 рублей за акцию, но и эти цифры потом стали называть очень предварительными.
В четверг вечером, по словам источника, было известно, что покупателями стали Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) (ранее глава фонда Кирилл Дмитриев не исключал, что фонду будет интересно поучаствовать во вторичном размещении) и иностранные фонды Abu Dhabi Investments, Oppenhheimer и Lazard. В шутку их уже назвали «четырьмя мушкетерами в погоне за алмазными подвесками». Кстати, за исключением арабского фонда, остальные инвесторы уже участвовали в IPO «Алросы» в 2013 году.
Однако старыми инвесторами «Алросы», судя по всему, ограничиваться не собирается. Как рассказали источники «Известий», организаторы продолжали вести переговоры с инвесторами Сингапура и Гонконга. Два банкира рассказали «Известиям», что интерес к акциям «Алросы» проявляют структуры Сулеймана Керимова. Только после завершения всех переговоров станет известна окончательная цена размещения. Пока продолжается торг.
К нему же относятся заявления о дивидендах.
— Это было ожидаемо, — считает руководитель практики по работе с компаниями металлургической и горнодобывающей отрасли КПМГ в России и СНГ Ольга Плевако. — В России не так много компаний с госучастием, которые стабильно генерируют прибыль, а сейчас у властей серьезная задача уменьшать дефицит бюджета.
Однако если у чиновников задача словесными интервенциями повысить стоимость акций, то инвесторы рассчитывают на дисконт.
— Поскольку компания остается под контролем государства, а значит, стандарты корпоративного управления будут далеки от идеальных, инвесторы попросили дисконт, — сообщил один из инвестбанкиров.
Кроме того, отметил он, на фоне замедления экономического роста не исключено падение спроса на алмазы и другие люксовые товары со стороны главных потребителей драгоценностей — Китая и Индии.
— С большой вероятностью инвесторы захотят дисконта. Но, думаю, он не будет большим — максимум 5–7%, — считает Ольга Плевако.
По оценке аналитика Otkritie Capital Дениса Габриелика, справедливая цена акций «Алросы» — $1,1 за акцию.
— А инвесторам будет интересно входить в капитал с 10–15-процентным дисконтом, — считает он. — Но пока книга не закрыта, трудно сказать, какая будет цена размещения.
По предварительным оценкам, продажа пакета «Алросы» принесет бюджету более 50 млрд рублей. Но, как полагают эксперты, в продаже компании важна не столько сумма, сколько сам по себе факт удачной реализации актива.
По мнению Ольги Плевако, «Алроса» — очень хорошая компания для того, чтобы начать приватизационный цикл: хорошие показатели, которые в том числе привлекут иностранных инвесторов, оживят российский фондовый рынок. Напомним, что в 2016 году государство намерено приватизировать пакеты в «Роснефти» и «Башнефти», тем самым пытаясь компенсировать бюджетный дефицит.
http://izvestia.ru/news/621332#ixzz4Dlp2W5Ak
